700亿晶圆代工厂「晶合集成」首次递表，冲刺A+H上市
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来源丨LiveReport大数据
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2025年9月29日，晶合集成首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。
公司是全球第九大、中国大陆第三大晶圆代工企业，2025年上半年收入51.3亿元，净利润2.32亿元，毛利率24.56%。
LiveReport获悉，合肥晶合集成电路股份有限公司NEXCHIP SEMICONDUCTOR CORPORATION（简称“晶合集成”）于2025年9月29日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。
这是该公司第1次递表香港，其已于2023年在A股科创板上市，目前市值接近700亿人民币。
公司是一家全球领先的12英寸纯晶圆代工企业。自成立以来，公司始终致力于研发并应用行业先进的工艺，为客户提供覆盖150nm至40nm制程、多种应用的工艺平台晶圆代工业务，并稳定推进28nm平台发展。
依托在DDIC、CIS、PMIC、LogicIC、MCU领域全面且差异化的晶圆代工技术实力，公司得以覆盖多个应用领域，深化客户参与合作。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，2020年至2024年期间，全球前十大晶圆代工企业中，公司的产能和营收增长速度为全球第一。2024年，以营业收入计，公司是全球第九大、中国大陆第三大晶圆代工企业。
截至2025年6月30日止六个月，公司的生产基地支持平均设计月产能约131.6千片12英寸晶圆。于2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司的晶圆总出货量分别为1,060.5千片、935.9千片、1,366.6千片及788.4千片12英寸晶圆。
弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为29家（市占率71%），52家（市占率64%），161家（市占率69%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。基于2025年上半年的业绩表现，弗若斯特沙利文以超过78%的市占率为32家2025年上半年港交所递表有效期内的A股上市公司提供独家行业顾问服务。2025年下半年，弗若斯特沙利文有望继续保持以专业服务助力企业实现“A+H”的绝对领先优势，持续领跑港股IPO行业顾问服务市场。
财务业绩
截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月：
收入分别约为人民币100.26亿、71.83亿、91.20亿、43.31亿、51.30亿，2025年前6月同比+18.44%；
毛利分别约为人民币43.16亿、14.61亿、22.99亿、10.42亿、12.60亿，2025年前6月同比+20.88%；
研发分别约为人民币-8.57亿、-10.58亿、-12.84亿、-6.14亿、-6.95亿，2025年前6月同比+13.13%；
净利分别约为人民币31.56亿、1.19亿、4.82亿、1.95亿、2.32亿，2025年前6月同比+19.07%；
毛利率分别约为43.05%、20.34%、25.21%、24.06%、24.56%；
研发费用率分别约为8.55%、14.72%、14.08%、14.18%、13.54%；
净利率分别约为31.48%、1.66%、5.29%、4.50%、4.52%。
行业情况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，全球晶圆代工市场从2020年的87.3十亿美元增至2024年的161.0十亿美元，复合年增长率为16.5%。预计到2029年，全球市场将达到270.0十亿美元，2025年至2029年的复合年增长率为8.7%。
2024年，按晶圆代工营收计，公司是全球第九大、中国大陆第三大晶圆代工企业，市场份额分别为0.8%及9.0%。2020至2024年期间，全球前十大晶圆代工企业中，晶合集成的产能和营收增长速度是全球第一。
2024年，按DDIC代工营收计，公司是全球第一大的DDIC晶圆代工企业，在全球DDIC晶圆代工行业占市场份额的26.6%。
2024年，按CIS代工营收计，公司占全球CIS代工市场份额的约3.5%，是全球第五大和中国大陆第三大的CIS芯片晶圆代工企业。
董事高管
董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、4名非执行董事及3名独立非执行董事。
主要股东
香港IPO前，公司的股东架构中：
合肥建投直接持股23.35%，并通过合肥芯屏间接持股16.39%，合计持股39.74%；其他A股股东合计持股60.26%。
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