再签承诺书，英氏离“辅食第一股”近了？
12月10日，英氏控股集团股份有限公司（简称：英氏控股）发布了关于新增承诺事项情形的公告。
公司实际控制人、控股股东马文斌、万建明、彭敏承诺公司上市后，若涉嫌证券期货违法犯罪或重大违规行为、若上市当年、第二年、第三年较上市前一年净利润下滑50%以上，将自愿限售直接或间接持有的股份或延长其届时所持股份锁定期限。
此次公告后，是否意味着英氏控股自11月6日恢复北交所上市审核后，公司的IPO进程更近了一步?
重启北交所IPO
资料显示，英氏控股成立于2014年，主业为婴幼儿辅食，旗下有“英氏”辅食、“舒比奇”婴幼儿用品、“伟灵格”营养食品、“忆小口”儿童食品等品牌。
查阅英氏控股资料可见，公司于2024年4月23日在新三板挂牌，于今年6月份向北交所提交上市申请。由于财务报告有效期限制，英氏控股9月份向北交所提交了中止审核的申请文件，后又于11月申请恢复审核。
值得一提的是，7月份北交所向英氏控股发布审核问询函，对其股权结构、商标权纠纷、委托生产食品安全、研发投入等方面提出了13个问题。
在问询函发布五个月后，英氏控股用552页回复了北交所的13个问题。
生产方面，英氏控股采用自主生产和委托生产相结合的模式，2024年委托加工比例高达 55.1%。对此，北交所要求公司说明在原材料采购、产品生产、流转过程中的质量及食品安全把控措施。
英氏控股在回复中说明了其食品采购、生产、流转等环节的流程，并表示构建了完善的质量控制体系，从原料采购的严格筛选、生产加工的标准化管控，到仓储运输的全程追溯，形成了覆盖全链条的质量安全保障机制。
但从市场反馈来看，英氏控股产品品控仍面临消费者的检验。
在回复中，英氏控股披露了其消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】情况，2025年上半年、2024年、2023年和2022年，英氏控股被消费者以各种问题为由向主管部门投诉的数量分别为63起、167起、223起及165起，涉及产品金额分别约为0.35万元、1.27万元、1.77万元及1.29万元。
在微博、小红书和抖音等社交平台上，不少消费者发帖称在英氏婴儿米粉中发现“塑料”“米虫”等异物。
在黑猫投诉平台，截止12月10日，关于“英氏”的投诉有494条，其中便有关于米粉吃出异物的情况。
此外，英氏控股的销售费用与研发情况也受到北交所问询。
2022—2024年，公司销售费用分别为4.54亿元、6.02亿元、7.21亿元，销售费用率均在35%左右，高于可比公司平均值。
英氏控股在回复中表示，公司形成了线上线下全渠道融合运营的销售模式，线上包括自营店铺、平台销售和线上分销渠道，线下包括线下经销和线下直营渠道，同时布局用品代加工业务，实现了对市场的全面覆盖。
研发方面，2022—2024年英氏控股的研发费用分别为552.98万元、921.24万元、1714.83万元，同期占营业收入的比例为0.43%、0.52%、0.87%。
虽近三年研发费用和占比均有所提升，但始终不足1%。
英氏控股称，报告期内，其引进了具有丰富工作经验的研发人员，培养了具备潜力的年轻研发人员，加强了研发团队的梯队建设。
在乳业分析师宋亮看来，英氏目前的研发侧重于零辅食，研发力度还不够。
业绩增速放缓
据CIC灼识咨询发布的《全球及中国婴幼儿辅食行业蓝皮书》显示，2024年我国婴幼儿辅食市场规模约559.1亿元，预计未来5年保持7.9%的复合年均增长率，2029年市场规模有望达到817.5亿元。
在我国婴幼儿辅食领域，主要市场参与者包括外资品牌亨氏、嘉宝、小皮，及内资品牌英氏、小鹿蓝蓝、秋田满满、爷爷的农场等。
在宋亮看来，当前我国出生率下降导致辅食市场收缩，并且辅食产品种类繁多、门槛低、竞争压力大，所以毛利较低。
根据艾瑞咨询和CIC灼识咨询估计，英氏的市场份额在2022年至2024年均位于行业首位。
尽管在市场竞争中占据领先地位，但从英氏控股自身经营业绩来看，近年来其增长势头已逐步放缓。
据招股书数据，2022—2024年，英氏控股分别实现营收13亿元、17.6亿元、19.7亿元，同比增长37.4%、35.7%、12.3%；同期分别实现归母净利润1.2亿元、2.2亿元、2.1亿元，同比分别为：+64.9%、+87.7%、-4.4%。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪进一步表示：“英氏还需加强自有供应链建设，提升生产可控性；加大研发投入，聚焦产品创新，打造爆款产品；强化品牌建设，提升品牌美誉度和忠诚度，以增强市场竞争力。”
在出生率下降的大背景下，英氏控股不仅面临行业竞品的压力，还面临产品创新及食品安全等方面带来的挑战。
如今，英氏控股交出了北交所的首轮问询后开启新一轮的上市审核之路，未来，其能否成功拿到“辅食第一股”？《快消视界》将持续关注。
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