礼来宣布将以13亿美元收购Verve Therapeutics

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（转自：欧洲并购与投资）

近日，美国制药巨头礼来公司Eli Lilly宣布，将以最高13亿美元的价格收购基因编辑公司Verve Therapeutics，以加强其在减重和糖尿病药物以外的创新药研发管线。此举被业内普遍视为礼来在心血管治疗领域的重要战略扩张，也是其基因治疗布局中的关键一步。

根据公告，礼来将以每股10.5美元的价格收购Verve股票，Verve将获得约10亿美元的前期付款，外加3亿美元的里程碑式付款，这些后续付款将取决于Verve在基因药物临床试验中的具体进展。这一报价较Verve过去30天的成交均价溢价约113%，也显著高于其公告日前的收盘价（6.27美元）。

这笔交易预计将在今年第三季度完成，前提是Verve股东多数同意要约。Verve董事会已一致建议股东接受收购方案，包括公司创始人、管理层及GV（前身为Google Ventures）在内的部分大股东已承诺支持交易，他们合计持股约17.8%。

Verve成立于2018年，核心技术是“碱基编辑”（base editing），这是一种新一代基因编辑手段，能够对DNA中的单个碱基进行精准修改，实现对特定基因的永久性关闭，从而降低“坏”胆固醇（LDL-C）水平。公司目前正在早期临床阶段测试其名为VERVE-102的候选疗法，目标是治疗家族性高胆固醇血症（Familial Hypercholesterolemia）——这是一种导致过早发生冠心病的遗传性疾病。

Verve的疗法主要靶向PCSK9、ANGPTL3和LPA等与血脂调控密切相关的基因。这些基因的异常表达被认为是血液中胆固醇水平升高的重要原因。

公司CEO Kathiresan博士表示：“我们的目标是将心血管疾病的治疗从长期依赖的慢性用药模式转变为‘一针治愈’的未来。”目前，Verve已经推进了三款体内基因编辑产品的研发，其中VERVE-102和VERVE-201处于临床阶段。

在2021年上市时，Verve曾因市场对基因治疗的热情高涨而股价飙升，一度突破70美元。然而，公司首款候选药物VERVE-101在一期试验中出现严重不良反应后被放弃，转而主推安全性更高、递送机制优化的VERVE-102。

今年早些时候，Verve公布了VERVE-102的初步临床数据：在针对家族性高胆固醇血症（HeFH）和早发冠心病患者的Phase Ib试验中，单剂量静脉注射该疗法在不同剂量水平上均表现出良好的降胆固醇效果，平均LDL-C下降53%，在最高剂量组中甚至达到69%。这些积极结果成为推动礼来加码收购的重要依据。

事实上，礼来与Verve的合作早在2023年就已启动，当时双方签署协议共同开发VERVE-301，该项目尚处于临床前阶段。之后，礼来又从Beam Therapeutics手中获得了关于VERVE-102的合作权益。此次收购无疑是对既有合作的延伸和整合，也标志着礼来意图全面掌控Verve已披露的全部研发管线。

值得关注的是，当前全球有超过3000万动脉粥样硬化性心血管病（ASCVD）患者未能将LDL-C控制到理想水平，单在美国及欧盟五大国（法国、德国、意大利、波兰、西班牙）就有超过300万HeFH患者。尽管市场潜力巨大，但由于VERVE-102等产品尚处早期阶段，未来仍需高强度的资金投入，这也是Verve估值相对偏低的原因之一。Jefferies分析师Raycroft表示，这笔交易不仅是对Verve股东的利好，也再次体现出大型药企对基因编辑疗法在重大疾病领域应用的浓厚兴趣。

尽管该交易显示出礼来对基因疗法的坚定投入，但也有分析师对这类药物的市场前景表示审慎。BMO资本市场的分析师Evan Seigerman在交易前曾指出，考虑到默克与阿斯利康等公司在胆固醇降低治疗方面已有的数据，“我们对在这些适应症中引入更多基因药物的市场需求持怀疑态度”。

值得一提的是，礼来目前已是全球市值最大的制药企业，近年来其在糖尿病和减重药物领域取得突破之后，正加速拓展基因治疗等前沿技术的布局。本次对Verve的收购正体现了礼来向“下一代药物”战略转型的决心。

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